Факторный анализ ликвидности

Экономика
5

Финансовое положение предприятия оценивают по краткосрочной и долгосрочной перспективам. Для краткосрочного периода критериями оценки финансового положения являются ликвидность и платежеспособность - способности в полном объеме и своевременно произвести все необходимые расчеты по краткосрочным обязательствам. 

Факторный анализ ликвидности поможет понять те факторы, которые влияют на нее в наибольшей степени.

Ликвидность актива – его способность к трансформации в денежные средства. Ее степень определяется по продолжительности времени, в течение которого можно осуществить эту трансформацию. Чем короче временной период, тем выше показатель ликвидности данного вида актива.

Платежеспособность - наличие денежных средств или же их эквивалентов, которых достаточно для проведения всех необходимых расчетов по задолженности перед кредиторами, что требует немедленного погашения. Среди основных признаков платежеспособности:

  • наличие на расчетном счете достаточного объема средств;
  • отсутствие у компании просроченной кредиторской задолженности.

Платежеспособность и ликвидность не равны друг другу. Для оценки этих показателей разработана система факторов и методика анализа, что заключается в сравнении их с нормативными значениями:

  • маневренность капитала – та часть оборотных средств в собственности предприятия, что находится в виде денежных средств - средств, которые имеют абсолютную ликвидность (показатель изменяется от 0 до 1, рост показателя оценивается положительно);
  • величина оборотных собственных средств – та часть собственного капитала компании, которая выступает в роли источника покрытия ее текущих активов (она высчитывается по формуле: оборотные активы минус краткосрочные пассивы, в динамике рост данного показателя показывает положительную тенденцию);
  • коэффициент текущей ликвидности – показатель соответствия количества рублей текущих активов на 1 рубль текущих обязательств (критическое нижнее значение – 2, а рост показателя показывает положительную тенденцию);
  • коэффициент быстрой ликвидности – данный коэффициент, аналогичен предыдущему, но исчисляется по кругу значительно уже текущих активов (из расчета исключают наименее ликвидную часть – производственные запасы, нижнее ориентировочное значение – 1);
  • доля оборотных собственных средств – показатели части собственных средств для покрытия запасов (50 % нижняя рекомендуемая граница);
  • коэффициент абсолютной ликвидности – самый жесткий критерий, показывающий часть краткосрочных займов, что немедленно может быть погашена (нижней границей считается цифра 0,2);
  • коэффициент покрытия запасов – это соотношение «нормальных» источников в покрытии запасов и самой суммы запасов (если полученное значение менее 1, то финансовое состояние данного предприятия в данный момент неустойчиво). Факторный анализ ликвидности не может дать строгие нормативные критерии для всех рассмотренных показателей, ведь они могут варьироваться.