Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Факторный анализ рентабельности собственного капитала, как отмечает большинство финансовых аналитиков, базируется и основывается на так называемой “Dupont-формуле”, которая устанавливает четкую взаимосвязь между такими важными показателями в экономике, как рентабельность собственного капитала того или иного предприятия и другими тремя главными финансовыми фактическими параметрами корпорации, описанными ниже, которые могут ярко проиллюстрировать нам эффективность деятельности той или иной организации.

Как уже было сказано факторный анализ рентабельности собственного капитала показывает зависимость рентабельности капитала от некоторых финансовых фактических параметров. Ими являются:

• Во-первых, безусловно, прибыльность продаж;
• Во-вторых, оборачиваемость всех имеющихся активов определенного предприятия;
• В-третьих, финансовый рычаг в одной из всех его возможных модификаций.

Для того чтобы описать факторный анализ рентабельности собственного капитала в формульном виде, опишем следующие переменные:

• Пускай ЧстП будет чистой прибылью;
• ВрРеал - выручкой от реализации продукции, естественно, за исключением НДС;
• ОАкт – общим количеством активов данной корпорации;
• ЛчнКап - личным капиталом этой организации;

Таким образом, теперь с помощью тождеств экономики организации и условий экономического равновесия можно рассчтитать следующие факторы:

ПрбПрд = ЧстП / ВрРеал

Показатель ПрбПрд показывает нам, насколько прибыльны наши продажи;

ОбАкт = ВрРеал / ОАкт

Показатель ОбАкт, в свою очередь характеризует такой немаловажный параметр в экномике предприятия, как оборачиваемость всех его активов;

Ну и, конечно, еще один немаловажный показатель, демонстрирующий нам капитализацию и показывающий полную структуру источников (то есть пассивов).

Кптлз = ВрРеал / ЛчнКап