Методы оценки экономической эффективности инвестиций

Методы оценки экономической эффективности инвестиций подразделяются на два основных класса:

методы дисконтирования
простые методы.

Простые методы дают нам возможность очень быстро и на основании достаточно простых расчетов выполнить оценку экономической эффективности. Эта информация является достаточно полезной, так как, если какой-либо проект отклоняется по простым показателям, то мы можем быть абсолютно уверенными в том, что данный проект будет отклонен и по более сложным показателям.

Методы оценки экономической эффективности инвестиций постулируются на том, что организация может оплачивать инвестиции из амортизационных отчислений и из своей чистой прибыли. Это объясняется тем, что чистой прибылью продолжает распоряжаться предприятие, которое самостоятельно решает, как поступить с этой прибылью; по своей сути амортизационные отчисления предназначены для инвестиций. Простые методы оценивают простой срок окупаемости (ПСО), простую норму прибыли (ПНП) и точку безубыточности (ТБ) проекта.

В свою очередь, в основе методов дисконтирования лежит сравнение денежных поступлений в некоторые периоды времени. И только данная процедура дисконтирования дает нам возможность максимально полно учесть стоимость капитала на разных уровнях проекта, риски и инфляцию.

Также существует несколько методов оценки эффективности инвестиций, основанных на дисконтировании:

показатель доходности;
метод внутренней нормы прибыли;
дисконтированный период окупаемости инвестиций;
метод, так называемого, аннуитета;
метод чистой приведенной стоимости (метод чистой текущей стоимости, метод чистой дисконтированной стоимости).

Существует две основные аксиомы, которые не нуждаются в доказательствах (это объясняется тем, что эти аксиомы не перечат нашему практическому опыту и интуитивно понятны для нас) и служат для расчета инвестиционных проектов.

Первая аксиома. Инвестор всегда имеет выбор для вложения некоторых средств (это явление также называют принципом арбитражного ценообразования).
Вторая аксиома. Сегодня рубль стоит больше, чем он будет стоить завтра (это явление имеет название временной стоимости денег).

Первая аксиома очень проста и понятна и не нуждается в пояснении. Но будет нелишне в очередной раз упомянуть, что бизнес-планы являются достаточно весомым аргументом в борьбе за инвестиции. Основными причинами того, что сегодня рубль стоит больше, чем он будет стоить завтра, являются: