Оценка вероятности банкротства

Вероятность банкротства является одной из имеющихся оценочных характеристик финансового состояния предприятия или организации в текущий период. Она может поддерживаться руководством предприятия на низком уровне постоянно, если им же периодически проводится оценка вероятности банкротства, а затем принимаются необходимые меры.

Существуют несколько различных методик, которые позволяют оценить вероятность банкротства. В условиях современной рыночной экономики наиболее применимы и точны многофакторные модели, которые состоят обычно из 5-8 финансовых показателей. Чаще всего на практике используется «Z-счёт» Альтмана. По его значению можно на определённой шкале оценить вероятность наступления в ближайшие два года банкротства. Также с его помощью можно определить уровень кредитоспособности.

В целом же существует 3 основных подхода к проведению оценки вероятности наступления банкротства:

Применение формализованных и неформализованных критериев. В данной системе анализируются:

• факторы, показывающие возможные финансовые затруднения (повторяющиеся потери в хоздеятельности; частое использование краткосрочных займов в качестве источников финансирования; постояно низкое значение коэффициента ликвидности; невыполнение обязательств перед акционерами и кредиторами; наличие залежалых товаров или запасов и др).
• факторы, свидетельствующие об ухудшении финансовых показателей (потеря ключевых сотрудников или контрагентов; участие в судебных процессах; отказ от кредитования деятельности предприятия финансово-кредитными организациями; неэффективные соглашения длительного характера).

Прогнозирование состояния платежеспособности. Выделяется 3 вида неплатежеспособности:

• Текущая – финансовое состояние любой фирмы в случае несовпадения суммы имеющихся у нее денежных средств и активов и суммы, необходимой для погашения долга.
• Критическая – финансовое состояние потенциального банкрота (показатели - имеющаяся текущая неплатежеспособность, снижение коэффициента покрытия до 1,5 и менее, снижение коэффициента доли собственных оборотных средств ниже 0,1).
• Сверхкритическая - финансовое состояние, при котором компания сможет удовлетворить требования кредиторов только применив ликвидационную процедуру (показатели - коэффициент покрытия менее1, полное отсутствие прибыли).

Построение многофакторных линейных регрессивных уравнений, где в качестве функции выбирается показатель, характеризующий высокую вероятность банкротства. В роли переменных выступают показатели финансового состояние предприятия. Среди таких уравнений - модели Чессера, Лиса, Альтмана, Таффлера.

Оценка вероятности банкротства фирмы всеми методиками проводится с позиции оценки различных аспектов в движении финансовых потоков. В этом случае выводы могут быть противоречивыми.