Управление рабочим капиталом
Рабочий капитал (на англ. - Working Capital) – это величина, равная разности между текущими активами и обязательствами, которые увеличены на сумму краткосрочных кредитов. Данный капитал представляет часть оборотных активов, финансируемую долгосрочными финансовыми ресурсами – как собственными (например, капитал компании), так и привлеченными (к примеру, банковские кредиты либо долговые обязательства, облигации).
Стоит отметить, что рабочий капитал чаще всего отождествляют с собственными оборотными средствами фирмы, с управлением данными средствами. Кроме того, он ассоциируется с оперативным финансовым менеджментом компании, цель которого – оптимизация внутрифирменных запасов и снижение дебиторской задолженности.
Управление рабочим капиталом включает:
- определение общей потребности в капитале;
- анализ воздействия данного вида капитала на доходность и риски компании;
- определение уровня инвестиций;
- формирование рациональной структуры источников финансирования такого капитала (долгосрочных и краткосрочных);
- анализ воздействия политики капитала на рост ценности фирмы;
- структурирование капитала, оптимизация основных его элементов и т.п.
В управлении финансами рабочий капитал используется, прежде всего, для поддержания ликвидности. Иначе говоря, управление капиталом - это, по сути, управление ликвидностью самой компании. С его помощью предприятие реализует способность выполнять все свои денежные обязательства по мере поступления. Еще одно важное предназначение этого вида капитала в сфере запасов заключается в обеспечении непрерывного характера операционной деятельности компании.
В свою очередь, и кредиторская, и дебиторская задолженности позволяют оказывать воздействие на потребителей и поставщиков.
Управление рабочим капиталом достаточно правомерно отождествлять с набором различных оперативных решений и действий, важнейшие из которых:
- Соблюдение имеющихся пропорций между долгосрочными и краткосрочными займами, используемыми с целью финансирования текущих активов;
- Мониторинг уровня текущих, а также денежных активов. Хотя прямого отношения к рабочему капиталу деньги не имеют, относятся к непроизводственным активам и не связаны с операционной деятельностью (в отличие от рабочего капитала);
- Поиск и формирование особых источников кредитования, а также оптимизация структуры и уровня текущих пассивов;
- Поддержание рационального уровня инвестиций в каждую разновидность текущих активов;
- Разработка системы мер по сокращению кредиторской задолженности и пр.
