Эффект финансового левериджа

Финансовый леверидж (финансовый рычаг) есть отношение заемных и собственных средств компании. Финансовый леверидж показывает, насколько устойчива та или иная компания. Чем финансовый леверидж меньше, тем устойчивее положение компании. С другой стороны, благодаря заемному капиталу можно повысить коэффициент рентабельности собственных средств, а это значит, что можно получить дополнительную прибыль к собственным средствам.

Максимизация уровня рентабельности собственных средств с заданным уровнем финансового риска - это одна из основных задач финансового менеджмента. Данная задача осуществляется различными способами.

Финансовый леверидж – один из главных способов осуществления этой задачи.

Финансовый леверидж даёт характеристику использования компанией заемных средств, которое оказывает влияние на изменение коэффициента рентабельности собственных средств.

Эффект финансового левериджа – это показатель, который отражает уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственные средства при различной доле использования заемных средств, называется. Он рассчитывается при помощи следующей формулы:

ЭФЛ = (КВР - ПК) * (1 - Снп) * (ЗК/СК)

здесь ЭФЛ – это эффект финансового левериджа, выражается в процентах;

Снп – это ставка налога на прибыль, выражается десятичной дробью;

КВР – это отношение валовой прибыли и средней стоимости активов (коэффициент валовой рентабельности активов), выражается в процентах;

ПК – это средний размер процентов по кредиту, который уплачивает предприятие за использование заемного капитала, выражается в процентах;

ЗК – это средняя сумма заемного капитала;

СК – это средняя сумма собственного капитала.