Показатели эффективности инвестиций

Перед тем, как осуществлять какой-либо инвестиционный проект, нужно оценить его эффективность. Это поможет решить, стоит ли вкладывать деньги в такой проект. Для оценки эффективности инвестиций необходимо рассчитать отдельные показатели эффективности и провести их анализ.

Таким образом, показатели эффективности инвестиций позволяют оценить целесообразность вложения денег в тот или иной проект. Есть ряд основных показателей:

• период окупаемости
• дисконтированный период окупаемости инвестиций
• средняя норма прибыльности (рентабельности)
• чистый доход
• индекс прибыльности инвестиций
• внутренняя норма прибыльности (рентабельности)
• модифицированная внутренняя норма прибыльности

Эти показатели характеризуют проект с различных сторон и с их помощью можно получить информацию для всех групп заинтересованных лиц.

Например информация для инвесторов, для менеджеров, для кредиторов. В тоже время, каждый из этих показателей – это критерий для принятия решения, когда речь идет о выборе одного проекта из ряда предложенных.

Экономическая эффективность инвестиций

Экономическая эффективность инвестиций (по определению википедии) – этот получение результата (экономического или же социального) на один рубль инвестиций. Самым распространенным показателем, который служит для оценки экономической эффективности, выступает норма чистой прибыли. Важно отметить, что на экономическую эффективность вложений оказывает влияние ряд факторов. Эти факторы могут оказывать свое воздействие как на макроуровне (то есть на уровне всей экономики страны), на региональном уровне, и также на уровне отдельно взятого предприятия.

Если говорить более подробно, то к факторам макро уровня можно отнести следующие:

• наличие инвестиционных рисков
• эффективность государственной политики в сфере экономики
• состояние налоговой системы
• уровень инфляции в стране
• ставка банков
• инвестиционная инфраструктура (наличие инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов)
• создание условий для привлечения инвестиций и наличие грамотной государственной политики.

Схема факторов регионального уровня включает:

• инвестиционная привлекательность конкретного региона
• наличие грамотной политики
• наличие развитой региональной инфраструктуры
• величина и степень инвестиционных рисков

Что такое факторы уровня предприятия: это показатели деятельности и характеристики конкретного предприятия. Грамотность его руководства, объемы производства и реализации, проведение инвестиционной политики и мер по повышению инвестиционной привлекательности. Все данные факторы можно объединить в две большие группу, в зависимости от того, как они влияют на эффективность инвестиций: позитивные факторы и негативные.

Анализ эффективности инвестиций

Анализ эффективности инвестиций проводится в несколько этапов.

1. Оценка совокупных финансовых возможностей и перспектив предприятия
2. Прогнозирование поступления и распределения будущих денежных средств
3. Принятие решения о ставке дисконтирования
4. Расчет ряда основных показателей и критериев эффективности
5. Учет и расчет возможных факторов риска.

Важно знать, что при анализе эффективности инвестиций важно учитывать не только количественные показатели, но также и качественные характеристики. Так привлекательность инвестиционного проекта должна соответствовать ряду требований:

• совпадение с общей инвестиционной стратегий всего предприятия
• проект должен быть перспективным в сравнении с теми проектами, от которых приходиться отказаться
• соответствие выбранного проекта существующим нормативным и плановым показателям
• требования проекта должны соответствовать имеющимся ресурсам предприятия
• оценка социальных последствий проекта, влияние на имидж предприятия
• соответствие проекта экологическим нормам и стандартам.

Методы оценки эффективности инвестиций

Итак, основные критерии для оценки любого инвестиционного проекта – это его окупаемость, рентабельность и доходность. На сегодняшний день все методы оценки эффективности инвестиций можно разбить на пять больший категорий.

1. Расчет чистой текущей стоимости. Этот метод позволят с точностью определить чистый доход от планируемого проекта.
2. Расчет индекса доходности. Этот метод направлен на определение дохода на единицу затраченных средств (например, сумма дохода, полученная на рубль вложенных инвестиций). На практике этот метод применяется для уточнения показателей и результатов метода чистой текущей стоимости.
3. Расчет внутренней нормы рентабельности всего проекта. Этот метод позволяет рассчитать максимально допустимый уровень затрат на капитал. И также этот метод является дополнением и уточнением к предыдущим двум методам.
4. Модифицированный метод расчета внутренней рентабельности. Этот метод позволяет добиться более точных результатов.
5. Расчет срока окупаемости вложений. Срок окупаемости – этот тот период времени, в котором доходы от предприятия сравняются с объемом вложенных в него денежных средств. Этот метод также используется для определения степени ликвидности проекта и оценки уровня инвестиционного риска. Чем выше ликвидность инвестиционного проекта, тем ниже его риск.
6. Метод бухгалтерской нормы прибыли. Этот метод используется для оценки проектов, которые имеют небольшой срок окупаемости. Этот метод применяет в России, а в западных странах он носит название – коэффициент эффективности инвестиций.